A股、港股同频，房地产板块连日强势反弹。

　　今日，A股房地产板块上演涨停潮，近20股涨幅超10%，龙头万科A强势涨停，涨停板上还有超10亿元资金等待买入。港股市场涨幅更显“暴力”，中国奥园、佳兆业集团、融创中国等涨幅超过20%，多只地产股近5日累计涨幅已接近50%。

　　分析人士指出，对楼市更多的宽松政策期许以及风格切换可能，共同推动了本轮地产股的反弹。

　　久违涨停潮

　　4月29日，A、H股房地产板块强势上涨。

　　在A股，万科A强势涨停，截至午间收盘，放量成交超近35亿元，涨停板上还有超150万手买单，估算对应买单金额超10亿元。

　　除万科之外，A股还有华夏幸福、金地集团、新城控股等近20只个股涨幅超过10%，上演涨停潮。

　　ETF市场，南方基金、华夏基金、银华基金、华宝基金管理的四只房地产ETF基金均大涨约7%。

　　在没有涨跌幅度限制的港股市场，内房股的涨幅更显“暴力”。截至发稿，中国奥园、佳兆业集团、融创中国等涨幅超过20%，万科企业则上涨16%。

　　值得注意的是，在今日爆发前，A、H两地房地产板块已悄然启动。

　　A股市场申万房地产指数已经完成三连涨，在4月26日整体大涨4%。H股市场，地产板块在4月22日即已启动，近5个交易日中旭辉控股集团、融创中国、雅居乐集团、世茂集团等近10只股票累计涨幅已经接近50%。

　　政策调整新预期

　　近期，高能级城市密集松绑楼市限购政策，房地产行业正在迎来新一轮的政策窗口期。

　　昨日，成都全面取消限购即引发舆论高度关注。在成都限购政策退出后，目前除海南省外，仍维持限购政策的核心城市仅剩余一线城市、杭州（新房）、天津、西安核心区。

　　中指研究院四川公司表示，限购的全面取消，有利于成都吸纳“有资格、有能力、有意愿”的有效置业需求积极释放，一方面直接为“5+2”新房市场注入新增客群，一方面吸引新增需求加速消化二手房，通过卖旧买新链条促进本土改善型需求更加积极的释放，对于稳定成都新房/二手房市场量级及价格具备积极作用。

　　一线城市同样有新动作，同在上周，深圳成为全国首个正式推行“以旧换新”的一线城市。更值得注意的是，上周还有深圳将取消部分区域限购政策的传言流传于市，经求证尚无官方通知。在此之前，深圳频频出台调控政策，2月7日宣布放松户籍人口和非户籍人口的限购政策，3月25日，深圳宣布退出了“90/70”政策。

　　国盛证券发布的研报认为，未来可能落地的政策包括：核心城市限购进一步松动、限贷如首付比例的进一步下调、房贷利率及交易税费进一步下调、“三大工程”相关政策继续发力，鉴于目前行业下行态势，不排除政策面有针对地产需求端相对超预期的表述。

　　流动性切换？

　　除了更多政策面期许，招商证券发布的研报提供了另一则解释：从全球流动性或者国内流动性变化视角，关注风格切换的可能。

　　招商证券发布的研报认为，部分投资人在对日元快速贬值蚕食收益的担忧与美国降息预期推后共同影响下，或做出资产“再平衡”动作，转向增加港股和 A 股配置，或使得部分低估值板块受益，包括部分优质房地产股票。近期在个别房企公开市场担忧下存在“错杀”的优质房企或为其提供了低估值的潜在配置选项。

　　招商证券进一步指出，本轮市场关注度提高的背景或与 3 月有所差异。

　　房地产股票曾经在 3 月经历了一波反弹，招商证券认为其背后原因是基本面和信用预期的 “V”形变化带来房地产板块及产业链股、债价格反弹。而目前是基本面承压有带动投资下行从而对更多政策产生预期；同时，信用预期和当时也有不同，而目前或是市场在观察部分城市，不同类型去库存政策（需求端和供应端）的进展和评估，拥有一些观察点溢价。